Skoro ráno 15. decembra pekinského času Federálny rezervný systém oznámil zvýšenie úrokových sadzieb o 50 bázických bodov, pričom rozpätie úrokových sadzieb federálnych fondov sa zvýšilo na 4,25 % – 4,50 %, čo je najvyššia hodnota od júna 2006. Fed navyše predpovedá, že úroková sadzba federálnych fondov dosiahne v budúcom roku vrchol na úrovni 5,1 percenta, pričom sa očakáva, že do konca roka 2024 klesne na 4,1 percenta a do konca roka 2025 na 3,1 percenta.
Fed od roku 2022 zvýšil úrokové sadzby sedemkrát, celkovo o 425 bázických bodov, a úroková sadzba Fedu je teraz na 15-ročnom maxime. Predchádzajúcich šesť zvýšení sadzieb bolo o 25 bázických bodov 17. marca 2022; 5. mája zvýšil sadzby o 50 bázických bodov; 16. júna zvýšil sadzby o 75 bázických bodov; 28. júla zvýšil sadzby o 75 bázických bodov; 22. septembra pekinského času sa úroková sadzba zvýšila o 75 bázických bodov. 3. novembra zvýšil sadzby o 75 bázických bodov.
Od vypuknutia nového koronavírusu v roku 2020 sa mnoho krajín vrátane USA uchýlilo k „voľnej vode“, aby sa vyrovnali s dopadmi pandémie. V dôsledku toho sa ekonomika zlepšila, ale inflácia prudko vzrástla. Hlavné svetové centrálne banky zvýšili tento rok úrokové sadzby približne 275-krát, podľa Bank of America, a viac ako 50 z nich urobilo tento rok jednorazový agresívny krok o 75 bázických bodov, pričom niektoré nasledovali príklad Fedu s viacerými agresívnymi zvýšeniami.
S takmer 15 % devalváciou RMB bude dovoz chemikálií ešte ťažší.
Federálny rezervný systém využil dolár ako svetovú menu a prudko zvýšil úrokové sadzby. Od začiatku roka 2022 index dolára naďalej posilňuje, pričom kumulatívny zisk za toto obdobie dosiahol 19,4 %. Keďže Federálny rezervný systém USA preberá vedúcu úlohu v agresívnom zvyšovaní úrokových sadzieb, veľké množstvo rozvojových krajín čelí obrovským tlakom, ako je znehodnocovanie ich mien voči americkému doláru, odlev kapitálu, rastúce náklady na financovanie a obsluhu dlhu, importovaná inflácia a volatilita komoditných trhov, a trh je čoraz pesimistickejší, pokiaľ ide o ich ekonomické vyhliadky.
Zvýšenie úrokových sadzieb v americkom dolári viedlo k jeho návratu, k jeho zhodnoteniu, k devalvácii mien v iných krajinách a RMB nebude výnimkou. Od začiatku tohto roka RMB prudko oslabil a RMB sa znehodnotil o takmer 15 %, pričom výmenný kurz RMB voči americkému doláru sa minimalizoval.
Podľa predchádzajúcich skúseností po devalvácii RMB zaznamenajú ropný a petrochemický priemysel, neželezné kovy, nehnuteľnosti a ďalšie odvetvia dočasný pokles. Podľa Ministerstva priemyslu a informačných technológií je 32 % odvetví v krajine stále nevyužitých a 52 % je stále závislých od dovozu. Napríklad špičkové elektronické chemikálie, špičkové funkčné materiály, špičkové polyolefíny atď., čo len ťažko uspokojuje potreby hospodárstva a živobytie ľudí.
V roku 2021 objem dovozu chemikálií v mojej krajine prekročil 40 miliónov ton, z čoho závislosť od dovozu chloridu draselného bola až 57,5 %, externá závislosť MMA presiahla 60 % a dovoz chemických surovín, ako je PX a metanol, v roku 2021 prekročil 10 miliónov ton.
V oblasti náterov sa mnoho surovín vyberá zo zahraničných produktov. Napríklad Disman v priemysle epoxidových živíc, Mitsubishi a Sanyi v priemysle rozpúšťadiel; BASF, Japanese Flower Poster v priemysle peny; Sika a Visber v priemysle vytvrdzovacích činidiel; DuPont a 3M v priemysle zmáčacích činidiel; Wak, Ronia, Dexian; Komu, Hunsmai, Connoos v priemysle titánovej ružovej; Bayer a Langson v priemysle pigmentov.
Znehodnotenie RMB nevyhnutne povedie k zvýšeniu nákladov na dovážané chemické materiály a zníži ziskovosť podnikov vo viacerých odvetviach. Súčasne s rastúcimi nákladmi na dovoz sa zvyšuje neistota spôsobená epidémiou a je ešte ťažšie získať vysokokvalitné suroviny z dovážaného tovaru.
Podniky zamerané na export neboli výrazne priaznivé a relatívne konkurencieschopné nie sú silné.
Mnoho ľudí sa domnieva, že znehodnotenie meny prispieva k stimulácii exportu, čo je dobrá správa pre exportné spoločnosti. Komodity oceňované v amerických dolároch, ako je ropa a sójové bôby, „pasívne“ zvýšia ceny, čím sa zvýšia globálne výrobné náklady. Keďže americký dolár má hodnotu, zodpovedajúci vývoz materiálov sa bude zdať lacnejší a objem exportu sa zvýši. V skutočnosti však táto vlna globálneho zvyšovania úrokových sadzieb priniesla aj znehodnotenie rôznych mien.
Podľa neúplných štatistík 36 kategórií mien na svete znehodnotilo najmenej o jednu desatinu a turecká líra znehodnotila 95 %. Vietnamský dolár, thajský baht, filipínske peso a kórejský dolár dosiahli nové minimum za mnoho rokov. Zhodnocovanie RMB voči iným menám, ako je americký dolár, je znehodnocovanie renminbi iba relatívne k americkému doláru. Z pohľadu jenu, eura a britských libier je jüan stále „zhodnocovaný“. Pre krajiny orientované na export, ako sú Južná Kórea a Japonsko, znehodnocovanie meny znamená výhody exportu a znehodnocovanie renminbi zjavne nie je také konkurencieschopné ako pri týchto menách a získané výhody nie sú podstatné.
Ekonómovia poukázali na to, že súčasný globálny problém sprísňovania meny predstavuje najmä radikálna politika zvyšovania úrokových sadzieb Fedom. Pokračujúce sprísňovanie menovej politiky Fedu bude mať negatívny vplyv na svet a ovplyvní globálnu ekonomiku. V dôsledku toho majú niektoré rozvíjajúce sa ekonomiky deštruktívne účinky, ako je odlev kapitálu, rastúce náklady na dovoz a znehodnotenie ich meny, a zvýšili možnosť rozsiahlych nesplácaní dlhov u vysoko zadlžených rozvíjajúcich sa ekonomík. Koncom roka 2022 môže toto zvýšenie úrokových sadzieb spôsobiť obojstranný útlak domáceho dovozu a vývozu, pričom chemický priemysel bude mať hlboký dopad. Či sa to v roku 2023 podarí zmierniť, bude závisieť od spoločných krokov viacerých ekonomík sveta, nie od individuálnej výkonnosti.
Čas uverejnenia: 20. decembra 2022